Cuando se trata de invertir en acciones de dividendos, instrumentos tales como la relación de PEG a no funcionan bien en el mundo real. Para compensar esto, tenemos algo que se conoce como la relación de PEG-dividendo ajustado.
Para aquellos de ustedes que necesitan un repaso rápido, en la relación de PEG, también hablamos con ejemplos de cómo calcular para encontrar en un artículo titulado Uso de la relación de PEG para identificar tesoros ocultos Fotografía. En pocas palabras, la relación de PEG es una herramienta que toma el valor de la ganancia financiera o la relación P / E, ya que es más comúnmente conocido, y regula el crecimiento de las ganancias por acción.
El propósito de la relación de PEG es, el concepto de sentido común que a veces se puede pagar un precio más alto para una empresa que está creciendo rápidamente, y aún explicar una gran cantidad de dinero, usted puede tener un precio más bajo para una empresa que para pagar un lugar para crecer. El Coeficiente PEG puede ayudar a una startup joven revela en Silicon Valley es una ganga 50x ganancias, mientras que un antiguo molino de acero es costoso resultado 8X.
Para calcular la proporción de PEG de acuerdo con la siguiente fórmula:
PEG Ratio = (precio ÷ ganancias por acción) ÷ ganancias anuales por crecimiento de acciones
En un mundo puramente racional, con la inflación las tasas de interés relativamente estables y bajos, la proporción de PEG de todas las acciones sería 1,00, lo que significa que la relación P / E sería igual a la tasa de crecimiento de las ganancias por acción. Una acción que está creciendo los ingresos en el 10% cambiaría a 10x utilidades. Una acción que está creciendo los ingresos en un 25% actuaría en 25x ganancias.
La relación de PEG no funciona para las poblaciones con altos dividendos
A menudo, cuando una empresa es muy grande y rentable, la mayoría de los retornos de beneficios a los accionistas en forma de dividendos. Esto puede ser una situación en la que la empresa parece de crecimiento lento, pero la mayor parte del aumento de las ganancias por acción, los accionistas que reciben grandes cheques en el correo, que pueden gastar dar a la caridad o en adicionales acciones reinvierten plomo. Si este es el caso, la relación de PEG por sí sola no es suficiente, porque parece que una población significativamente sobrevaluado otra manera atractiva, que no puede ser verdad.
En estas situaciones, la relación de PEG no es bueno. De hecho, hay una buena probabilidad de que en el análisis de acciones de primera tales como Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, Coca-Cola, y Tiffany & Company la más alta calidad, por citar sólo algunos ejemplos del mundo real, en el uso que la relación dividendo de PEG ha ajustado en su lugar.
Cálculo de dividendo ajustado Coeficiente PEG
Para la relación de PEG para la leyenda de dividendos invertir Peter Lynch conjunto calcular ha propuesto una modificación de la fórmula:
Dividendo ratio ajustada PEG = (precio ÷ utilidad por acción) ÷ (EPS Crecimiento anual + Rendimiento del dividendo)
Echemos un vistazo a The Coca-Cola Company. En la actualidad, la acción cotiza a 38,85 dólares por acción y la utilidad por acción de $ 2.05. El dividendo es de $ 1,02 por acción, lo que representa una rentabilidad por dividendo del 2,6%. Value Line estima que el crecimiento del beneficio por acción en los próximos 3-5 años, 8%. Usted puede estar de acuerdo o en desacuerdo con esta cifra, pero para fines de ilustración, vamos a utilizar en nuestro escenario.
Si utiliza la relación normal de fórmula PEG se calculó PEG Coke de la siguiente manera:
Paso 1: relación de PEG = ($ 2.05 ÷ $ 38.85) ÷ 8
Paso 2: relación de PEG = 19 ÷ 8
Paso 3: Ratio PEG = 2.375
Coca-Cola está muy sobrevalorado? ¿Se le ha prestado atención al dinero que usted recibe como accionista del gigante de soda que tiene un valor muy real, es necesario que el fórmula cociente PEG dividendos ajustados:
Paso 1: Coeficiente PEG Ajustado por dividendos = ($ 2.05 ÷ $ 38.85) ÷ (8 + 2,6)
Paso 2: PEG ratio ajustado por dividendos ÷ 10.6 = 19
Paso 3: Dividendo ratio ajustada PEG = 1.793
En ambos casos, si el crecimiento de las ganancias por acción se predijo con exactitud, por lo que parece que la Coca-Cola no es una valoración atractiva. Sin embargo, podemos ver en la segunda serie de los números, la empresa que, aunque ciertamente no vuela, es mucho más barato que el ratio PEG solo quieren hacer creer decir.
Recuerde que un rodamiento perfectamente racional debe tener una proporción o relación de PEG PEG dividendos ajustados de 1,00 o menos. Hay una advertencia: Si se mantiene siempre a comprar un gran negocio que usted quiere, puede ser a veces, vale la pena pagar un poco 'más por la calidad En mi familia tenemos un programa de reinversión de dividendos. para enseñar a Coca-Cola a mi hermana menor para invertir., la compañía es tan buena que, en promedio, se espera que la mezcla hasta bien entrado los años 30, años 40, y en los próximos 50 años. Sin embargo, si usted paga más de 2, 00, es probable que no va a hacer bien en un golpe de pura suerte en el corto y largo plazo, derivadas del crecimiento inesperado que no se puede predecir, podría.
¿Por qué molestarse, esta fórmula para llegar a? Recuerde que el precio que se paga es de obtener ingresos para la Final. Una gran empresa puede ser una mala inversión si vas a gastar demasiado, con el fin de ganar.
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